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广证恒生新三板投资退出到底有多难

发布时间:2019-08-16 19:11:13

广证恒生:新三板投资退出到底有多难 2015-0 -01 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

上周要点

【每周一议】新三板投资退出到底有多难本周我们就来讨论一下新三板投资退出的问题。在正式讨论之前,我们先做如下假设:(1)初始投资金额为5000万元;(2)协议转让与做市转让投资比例为4:1(可根据个人风险偏好自由设定);( )参与方式为定增,且所有企业定增均能成功参与;(4)只参与10%协议转让企业的定增,只参与20%做市转让企业定增;(5)投资决策时间(从调研到参与定增)为一个月,多只标的可同步推进;(6)所有退出均发生在做市转让层;(7)完成定增后,协议转让企业 个月后转为做市转让;(8)退出时可多只标的同步退出。我们最终的结论是:

5000万元的初始投资金额可投资协议转让企业4家,做市转让企业1家,全部投出去所需要的时间仅为一个月,全部实现退出时间共需165个交易日,2 5天。未来,随着挂牌企业和定增企业的增加及新三板市场活跃度提高,投资和退出所需的时间将会进一步缩短。

【新闻动态】

长安信托将挂牌,时隔20年信托公司上市现曙光。长安信托目前正在积极筹备挂牌新三板,有望成为新三板市场首家挂牌的信托公司。

【交易】

上周做市商市场成交量大幅上升,成交金额也大幅上升。上周做市商交易总成交量为4044. 6万股,环比上升58.58%;总成交额为4.6 亿元,环比上升65.78%。在估值方面,上周市场的平均市盈率为50.27,比上上周的48.6 有所上升。

协议转让成交量和成交额环比都上升。上周发生协议转让 78 .86万股,相比上上周成交量 668.09万股小幅上升了 .16%;合计成交金额2.1亿元,相比上上周成交额1.84亿元上升了14.2%。在估值水平方面,市场平均市盈率(整体法)为 1.6 ,相比于上上周的 1. 8轻微上升。

【定向增发】

上周共有1家公司发布定增预案,定增公司数量较2月第三周的26家大幅增下降。上周发行量和预计募集资金量分别为200万股和1500万元,相比2月第三周分别有99.2%的下降和98.01%的下降。

【并购】

上周新增企业并购事件2例。

【挂牌与待挂牌】

上周共新挂牌1 家公司,新挂牌公司的数量与第2月第三周的 4家相比大幅下降,新三板挂牌企业本周高达1994家。待挂牌的公司共有49家。

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